Fitch подтвердило рейтинг АО «Казына Капитал Менеджмент» на уровне «ВВ+» со стабильным прогнозом

В декабре 2022 года Fitch Ratings подтвердило АО «Казына Капитал Менеджмент» (ККМ) долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной и национальной валюте «BB+» со «Стабильным» прогнозом. Fitch также подтвердило ККМ рейтинг по национальной шкале «AA (kaz)». Подтверждение отражает мнение Fitch о важности деятельности KКM для Казахстана (BBB/Стабильный), учитывая его роль в качестве ключевого инвестиционного института правительства в области прямых инвестиций. Аналитики Fitch отмечают, что при составлении рейтинга рассматривали фонд как организацию, которую в конечном итоге контролирует государство, как и другие сопоставимые связанные с государством компании второго эшелона, поскольку ККМ в рамках государственных мандатов оказывает содействие развитию инвестиционной инфраструктуры и способствует диверсификации экономики. По мнению Fitch, уровень способности и готовности государства предоставлять ККМ поддержку очень высок. ККМ является одним из операторов «Концепции индустриально-инновационного развития на 2021-2025 годы». KКM было одобрено новое вложение капитала в размере 35 млрд. тенге, которое будет финансироваться из республиканского бюджета на 2023 год через АО «НУХ «Байтерек». Кроме того, ККМ получено долгосрочное долговое финансирование в размере 12,8 млрд тенге для проектов в сфере агропромышленного комплекса в рамках Дорожной карты занятости на 2020 – 2021 годы. Чистый процентный доход KКM, состоящий из банковских депозитов и инвестированных активов, восстановился примерно на 34% до 2,7 млрд. тенге (2020 год: 2,0 млрд. тенге), чему способствовало улучшение показателей инвестированных активов. Активы KКM выросли до 214 млрд. тенге в 2021 году по сравнению с 194 млрд. тенге в 2020 году, что обусловлено увеличением денежных средств и их эквивалентов до 21,5 млрд. тенге (в 2020 году: 16,6 млрд. тенге) и переоценкой активов. Вместе с тем аналитики Fitch подчеркивают сильные социально-политические последствия в случае дефолта ККМ, что может временно поставить под угрозу исполнение государственных программ, а также мер, предпринятых государством в последние 10 лет по развитию инфраструктуры прямых инвестиций в Казахстане. Фонд осуществляет проекты от возобновляемой энергетики до пищевой промышленности, инфраструктуры и природных ресурсов. Эти проекты, по мнению Fitch, имеют высокую социально-политическую значимость для государства в рамках Концепции индустриально-инновационного развития Республики Казахстан. С учетом политически чувствительных факторов Fitch полагает, что приостановка предоставления услуг в случае дефолта ККМ имела бы существенные политические последствия для самого суверенного эмитента.